量化交易的收益从哪里来？

## 先问：你利用的是什么规律

量化交易不是凭一条公式自动产生收益，而是先提出一个关于市场的假设，再用数据检验。常见的四类思路是趋势、震荡、价差和高频。

趋势策略试图跟随价格持续向一个方向运动；行情反复、没有持续方向时，可能频繁出现错误信号。震荡策略通常关注价格在区间内来回波动，在相对低位买入、相对高位卖出；一旦行情形成单边趋势，原来的区间假设就可能失效。价差策略利用相关资产或市场之间的价格关系，重点不是猜一只资产绝对涨跌，而是观察价差是否回归；交易成本、流动性和关系变化都需要检查。高频策略依靠很短时间尺度上的微小优势，对速度、成交、基础设施和成本更敏感，普通量化并不等于高频。

## 有信号还不等于有收益

一套完整的交易系统要回答买什么、何时买、买多少、何时卖、最多能亏多少，以及何时停用。信号之外，还要考虑滑点、手续费、成交不活跃、跳空、交易限制和仓位。程序能提高执行速度和纪律，却不会自动修复错误的假设，坏规则也可能被更稳定地执行。

还要区分历史例子和可复制结果。课程中的行情或参数只能帮助理解方法，不能据此推算你未来能赚多少。研究时应先固定规则和测试口径，检查数据是否真实、结果是否能复核，再判断规律在什么环境下可能失效。收益是研究和执行共同作用的结果，不是某个指标或某段曲线的承诺。

想系统理解这些思路，可以学《什么是量化交易》。