K 线
又叫：蜡烛图
用开盘、收盘、最高、最低价画出的价格柱。一根日 K 线就是一天的价格记录。
在《金融基础：量价与估值》里学 →量化词汇，先用白话讲清楚
按主题查术语、别名和解释；正文第一次遇到这些词，也会给你一个快速提示。
术语分组
12 个词市场与品种
开盘价
某个交易周期第一笔成交的价格，和收盘价一起帮助判断这一周期的价格变化。
在《金融基础：量价与估值》里学 →成交量
一段时间内成交了多少数量；它像价格背后的油门，但不能单独决定涨跌。
在《金融基础：量价与估值》里学 →量价
把价格变化和成交量放在一起看，用来观察走势是否有成交支持。
在《金融基础：量价与估值》里学 →股票
代表公司权益的一类证券，买入后承担价格波动，也可能分享公司分红。
在《金融品种与量化工作流》里学 →ETF
又叫：交易型开放式指数基金
在交易所买卖的一篮子资产；分散了单只股票风险，但风险并没有消失。
在《金融品种与量化工作流》里学 →期货
按约定价格和日期交易标的的合约，通常用保证金撬动更大的名义金额。
在《金融品种与量化工作流》里学 →期权
买方获得一份有期限的权利，常见成本是权利金；买方最多亏掉已付权利金。
在《金融品种与量化工作流》里学 →名义金额
合约实际控制的资产金额；看期货风险时不能只看交了多少保证金。
在《金融品种与量化工作流》里学 →保证金
交易期货等合约时先交的一部分资金，不等于交易实际控制的全部金额。
在《金融品种与量化工作流》里学 →T+1
又叫：T+1 交易制度
买入后通常不能当天卖出；回测 A 股策略时，必须把这一交易制度写进规则。
在《金融品种与量化工作流》里学 →涨跌停
又叫：涨停板、跌停板
价格在一个交易日内允许变动的边界；触及边界不代表一定能成交。
在《金融品种与量化工作流》里学 →术语分组
12 个词估值与财务
市值
又叫：总市值
股票价格乘以总股本，表示市场给公司权益的整体定价；不能和流通市值混用。
在《金融基础：量价与估值》里学 →流通市值
市场上可自由交易部分股票对应的市值；它和总市值回答的不是同一个问题。
在《金融基础：量价与估值》里学 →PE
又叫：市盈率
股价相对每股收益的倍数，表示投资者为每一块钱利润付了多少钱。
在《金融基础：量价与估值》里学 →PB
又叫：市净率
股价相对每股净资产的倍数；PB 低可能便宜，也可能反映资产质量问题。
在《金融基础：量价与估值》里学 →PS
又叫：市销率
公司市值相对营业收入的倍数，常用于利润暂时不稳定的公司比较。
在《金融基础：量价与估值》里学 →PEG
把 PE 和利润增长结合看的估值指标；计算时要确认增长率的口径和时间范围。
在《财务指标驱动行业内选股》里学 →EPS
又叫：每股收益
公司净利润分摊到每股后的结果，是 PE 计算中的利润分母。
在《金融基础：量价与估值》里学 →ROE
又叫：净资产收益率
净利润相对股东权益的回报率；不能只按 ROE 排名，还要看盈利质量和稳定性。
在《财务指标驱动行业内选股》里学 →净利率
净利润占营业收入的比例，反映收入转化为利润的能力。
在《财务指标驱动行业内选股》里学 →总资产周转率
营业收入相对总资产的周转效率，是拆解 ROE 的一个维度。
在《财务指标驱动行业内选股》里学 →权益乘数
总资产相对股东权益的倍数，体现资产结构对 ROE 的影响。
在《财务指标驱动行业内选股》里学 →周期股 PE
又叫：周期估值
周期企业利润高点时 PE 可能很低，这是分母效应，不能直接当成买入口诀。
在《财务指标驱动行业内选股》里学 →术语分组
16 个词指标与信号
复权
又叫：复权价格
把分红、送股等公司行为对历史价格的影响调整到价格序列中，便于比较走势。
在《金融基础：量价与估值》里学 →均线
又叫：移动平均线、MA
把一段时间的价格取平均来平滑走势；短均线和长均线交叉可形成规则信号。
在《技术指标与风险仪表盘》里学 →双均线
同时使用快、慢两条均线，用交叉描述趋势变化，再转成可检查的交易规则。
在《第一次策略回放：MACD 与网格》里学 →MACD
比较快慢两种价格平滑结果的指标，常被写成金叉、死叉或背离规则。
在《第一次策略回放：MACD 与网格》里学 →MACD 柱
又叫：MACD 柱子、柱状图
展示 MACD 两条线差距的变化；柱子缩短表示差距在收敛，不等于马上反转。
在《MACD、RSI 与布林带：把指标写成规则》里学 →RSI
又叫：相对强弱指标
把近期上涨和下跌的相对强弱压缩成指标，常用阈值描述超买或超卖状态。
在《MACD、RSI 与布林带：把指标写成规则》里学 →布林带
又叫：Bollinger Bands
以均线为中轨、结合波动范围形成上下轨，用来描述价格相对区间的位置。
在《MACD、RSI 与布林带：把指标写成规则》里学 →ATR
又叫：平均真实波幅
用价格真实波动估计距离，适合辅助止损和定仓位；它不判断方向，也不是概率。
在《技术指标与风险仪表盘》里学 →动量
又叫：动量指标
用过去价格变化描述近期强弱，例如 20 日动量就是当前价相对 20 日前的变化。
在《乖离率、动量与 MACD 背离》里学 →乖离率
价格相对某条均线偏离了多少，用来描述偏离程度，不直接保证回归。
在《乖离率、动量与 MACD 背离》里学 →ADX
又叫：平均趋向指数
描述趋势强弱，不预测涨跌方向；高 ADX 只说明方向力量更明显。
在《传统指标增强》里学 →背离
价格和指标没有同步创出新高或新低的关系，需要写成明确条件后才能回测。
在《乖离率、动量与 MACD 背离》里学 →分型
缠论中由三根 K 线构成的局部顶或底关系；发生位置不等于确认时间。
在《缠论结构：分型、笔、线段与中枢》里学 →中枢
缠论中由多段走势重叠形成的价格结构，用来描述盘整区域和结构变化。
在《缠论结构：分型、笔、线段与中枢》里学 →TWAP
又叫：时间加权平均价格
按时间均匀拆分订单并比较成交效果的基准，重点是时间分布。
在《智能拆单》里学 →VWAP
又叫：成交量加权平均价格
按成交量加权的平均成交价格，常用来评价成交相对市场价格的效果。
在《智能拆单》里学 →术语分组
18 个词回测与评价
回测
又叫：策略回放
用历史数据按既定规则重放交易，检查规则、数据、成交和绩效，不能当成实盘结果。
在《第一次策略回放：MACD 与网格》里学 →回测引擎
按时间推进数据、触发信号、处理订单和持仓，并生成绩效结果的程序。
在《回测引擎与事件驱动》里学 →事件驱动
系统在行情、信号、订单成交等事件发生时推进，而不是一次性看完整段历史。
在《回测引擎与事件驱动》里学 →滑点
预期成交价和实际成交价之间的差异；忽略它会让回测交易质量偏乐观。
在《回测评价：收益、回撤与交易质量》里学 →交易成本
又叫：成本口径
手续费、冲击成本和滑点等交易带来的支出，评价策略时要明确是否计入。
在《回测评价：收益、回撤与交易质量》里学 →前视偏差
又叫：未来函数
用到了当时不可能知道的未来信息，例如用未来收盘价决定今天的交易。
在《回测引擎与事件驱动》里学 →幸存者偏差
只看今天仍存在的标的，忽略退市或消失的标的，导致历史结果被高估。
在《财务指标驱动行业内选股》里学 →过拟合
又叫：参数过度拟合
规则过度适应历史样本，样本外或换一段行情后表现明显变差。
在《前进式验证与分阶段考核》里学 →样本外
又叫：样本外检验
没有参与调参的数据区间，用来检查策略能否适应未见过的市场。
在《前进式验证与分阶段考核》里学 →前进式验证
又叫：Walk-forward 验证
按时间滚动训练、验证和前推，模拟策略逐阶段面对新数据的过程。
在《前进式验证与分阶段考核》里学 →最大回撤
又叫：Max Drawdown
净值从历史高点跌到随后低点的最大比例；它是风险尺度，不是未来亏损上限。
在《回测评价：收益、回撤与交易质量》里学 →年化收益
又叫：年化收益率
把不同长度区间的收益换算成年度尺度，便于比较，但不能单独代表策略质量。
在《回测评价：收益、回撤与交易质量》里学 →夏普比率
又叫：Sharpe
用收益相对波动来衡量风险调整后的表现；负夏普通常表示平均超额收益为负。
在《回测评价：收益、回撤与交易质量》里学 →卡玛比率
又叫：Calmar
用年化收益除以最大回撤，和夏普分别从回撤、波动两个角度看风险。
在《回测评价：收益、回撤与交易质量》里学 →胜率
盈利交易笔数占全部交易笔数的比例；胜率高不代表总收益一定好。
在《回测评价：收益、回撤与交易质量》里学 →盈亏比
平均盈利和平均亏损的比值；要和胜率、交易成本一起看。
在《回测评价：收益、回撤与交易质量》里学 →换手率
又叫：换手
组合在一段时间内买卖替换的程度；换手越高，成本和执行要求通常越值得检查。
在《多因子选股：从因子检验到排名》里学 →净值曲线
账户或策略价值随时间变化的曲线，用来观察收益、波动和回撤。
在《把策略净值变成可审阅的报告》里学 →术语分组
13 个词风控与执行
仓位
又叫：仓位比例
资金投向某个标的或策略的比例；先回答买多少，再谈信号是否成立。
在《什么是量化交易》里学 →风险预算
又叫：风险额度
预先规定一笔交易或整个账户最多承受多少损失，再反推仓位。
在《建立统一风控引擎》里学 →止损
又叫：止损线
价格或风险触发预设边界时退出，用来限制单笔损失，不是预测价格。
在《ATR 仓位与止损》里学 →ATR 定仓位
又叫：ATR 仓位
用能承受的亏损金额除以 ATR 止损距离，波动大时通常少买一些。
在《ATR 仓位与止损》里学 →跟踪止损
又叫：保护线
随着持仓有利方向移动保护线，规则应明确保护线只能收紧还是允许放宽。
在《ATR 仓位与止损》里学 →最大暴露
又叫：最大风险暴露
账户在单个标的、行业或某类风险上的最大占用，避免仓位叠加失控。
在《建立统一风控引擎》里学 →熔断
市场或系统触发的临时交易限制；策略系统需要把拒绝交易和恢复条件写清楚。
在《事件风控与宏观门控》里学 →风控门控
又叫：宏观门控
在信号执行前检查事件、市场状态和风险条件，不满足条件就暂缓交易。
在《事件风控与宏观门控》里学 →订单 ID
又叫：委托编号
提交委托后返回的识别编号；有订单 ID 不等于已经成交。
在《执行入门：委托状态与信号衔接》里学 →委托状态
又叫：订单状态
订单从提交到成交、撤单或拒绝的状态变化，执行系统要持续跟踪。
在《执行入门：委托状态与信号衔接》里学 →智能拆单
又叫：订单拆分
把大订单拆成多笔执行，平衡成交速度、市场冲击和成交质量。
在《智能拆单》里学 →流动性
资产在不明显改变价格的情况下完成买卖的能力，关系到能否按预期成交。
在《高频做市与订单行为识别》里学 →做市
又叫：做市交易
在买卖两侧持续提供报价并管理库存和价差，核心不只是频繁下单。
在《高频做市与订单行为识别》里学 →术语分组
10 个词因子与模型
因子
又叫：特征
从价格、财务或其他数据构造的可比较变量，用来解释或预测一组股票的差异。
在《因子分类与特征字典》里学 →Alpha
又叫：超额收益
相对基准或风险暴露之后的收益部分；不能把相关性直接当成可交易 Alpha。
在《多因子选股：从因子检验到排名》里学 →Beta
又叫：市场暴露
资产对市场或某个风险因子的敏感度，表示共同波动暴露而不是选股能力。
在《多因子选股：从因子检验到排名》里学 →多因子
又叫：多因子选股
把多个因子统一尺度、加权合成评分，再按规则筛选组合。
在《多因子选股：从因子检验到排名》里学 →IC
又叫：信息系数、Pearson IC
因子值和未来收益之间的相关性指标，是预测评价，不是账户收益保证。
在《多因子选股：从因子检验到排名》里学 →Rank IC
又叫：秩相关 IC
先把因子和收益转成排名再算相关性，更关注排序关系而非绝对数值。
在《多因子选股：从因子检验到排名》里学 →ICIR
又叫：信息系数信息比率
IC 序列均值除以其标准差，用来同时看相关性平均水平和时间稳定性。
在《多因子选股：从因子检验到排名》里学 →中性化
又叫：因子中性化
剔除行业、规模等已知暴露，观察因子剩下的相对信息；不等于证明因果 Alpha。
在《因子研究流水线》里学 →去极值
又叫：MAD 去极值
压缩异常大的因子值，避免少数极端观测主导排名和回归结果。
在《因子研究流水线》里学 →分组收益
又叫：分层收益
按因子从低到高分成几组，比较各组后续收益和形状，观察排序是否有区分度。
在《多因子选股：从因子检验到排名》里学 →术语分组
8 个词AI 投研
机器学习
又叫：ML
让模型从样本中学习输入与目标之间的关系，再在新数据上做预测或分类。
在《机器学习基础》里学 →强化学习
又叫：RL
智能体通过环境反馈的奖励和惩罚学习行动策略，不等于自动获得稳定收益。
在《什么是强化学习》里学 →Q-learning
又叫：Q 学习
用 Q 值估计某个状态采取某个动作的长期价值，并用新经验更新旧估计。
在《从 Q-learning 到 DQN》里学 →DQN
又叫：深度 Q 网络
用神经网络替代表格来估计 Q 值，训练时还要检查是否只记住了历史。
在《从 Q-learning 到 DQN》里学 →RAG
又叫：检索增强生成
先从资料中检索证据，再让模型基于证据回答；有证据不等于绝对准确。
在《什么是 RAG：让投研回答有依据》里学 →Embedding
又叫：向量表示、嵌入
把文字转换成可比较的向量，让语义相近的内容更容易被检索到。
在《Embedding 与语义检索》里学 →向量数据库
又叫：向量库
存储向量及其原文、来源等信息，并按相似度检索相关内容。
在《向量数据库与财报问答》里学 →可追溯报告
又叫：可追溯的 AI 投研报告
报告中的关键结论能回到具体数据、文档片段和来源，方便复核而不是只看一句回答。
在《可追溯的 AI 投研报告》里学 →