Tick：逐笔与快照行情

供应商说“有 Tick 数据”，你怎么判断它能不能支撑你的业务？展示盘口、计算分钟 K 线、估算成交均价和重建订单簿，需要的数据粒度并不相同。

“Tick”在不同产品中可能代表不同粒度，必须写清具体类型。价格的最小变动单位也叫 tick size，是另一个概念。

逐笔成交像收银小票，快照像收银系统定时显示的累计营业额。十档盘口也只是协议规定的档位，不等于全市场全部委托。

Level-1、Level-2 是行情产品分层，具体字段、频率、覆盖证券和使用权限取决于市场与产品协议。要确认是否包含集合竞价、特定交易方式、修正消息和异常状态，不能只看产品名称。

• 身份：市场、稳定的证券标识、来源、消息类型和交易日。证券代码可能跨市场重复，也可能发生变更。
• 数值：成交价、数量、金额及单位。数量可能是股、手或合约，金额可能有倍率；价格还要注明是否经过复权。
• 时间与顺序：事件时间、接收时间、时区、精度、通道和序号。同一时间戳可能对应多条成交，高精度也不自动保证顺序完整。
• 状态：新增、更正、撤销、交易阶段和重复重放标记，具体含义以协议为准。

交易 ID 和序号的唯一范围可能是“市场＋日期＋通道”等组合。时间戳不能直接当唯一键；重放消息和内容更正也不能简单删除。

金额累加可使用定点整数或 Decimal，避免二进制浮点误差。下面示例把价格存成“分”，只是教学中的价格刻度，不代表所有证券的实际刻度。

下表是同一虚构标的、同一人工交易日的成交，时间按上海本地钟面解释，数量单位为股，金额单位为元。B/S 是预先给出的主动方向标签，不能据此识别交易者身份。

总量为 3000 股，总额为 30051 元，全段 VWAP = 总额 ÷ 总量 = 10.017 元。VWAP 必须与覆盖的成交范围配套，不是把出现过的价格直接平均。

主动买量 1800 股、主动卖量 1200 股，只是按标签分类的成交规模。每笔成交都有买方和卖方，不能把主动买量解释为市场凭空增加的资金。方向未知时应保留未知类别。

如果快照同时给出同一范围的累计成交金额 A 和累计成交数量 V，且 V 大于 0，则累计 VWAP = A ÷ V。只有最新价与累计量时，缺少成交金额，不能恢复真实 VWAP；“最新价 × 新增量”只能作为明确标注的估算。

from datetime import datetime
from decimal import Decimal

rows = [
    ("T1", "2026-10-26 09:30:00.120", 1000, 500, "B"),
    ("T2", "2026-10-26 09:30:20.480", 1003, 300, "B"),
    ("T3", "2026-10-26 09:30:45.050", 998, 200, "S"),
    ("T4", "2026-10-26 09:31:02.900", 1002, 1000, "B"),
    ("T5", "2026-10-26 09:31:30.010", 1005, 400, "S"),
    ("T6", "2026-10-26 09:33:10.500", 1001, 600, "S"),
]
rows = sorted(rows, key=lambda r: (r[1], r[0]))
quantity = sum(r[3] for r in rows)
amount_fen = sum(r[2] * r[3] for r in rows)
print(Decimal(amount_fen) / Decimal(quantity) / 100)

# 用完整日期时间分桶，避免不同分钟的相同秒数冲突。
buckets = {}
for trade_id, ts, price_fen, qty, side in rows:
    t = datetime.fromisoformat(ts)
    start = t.replace(second=(t.second // 3) * 3, microsecond=0)
    buckets.setdefault(start, []).append(trade_id)
print(len(buckets))

代码中的快照应理解为按边界人为采样的累计状态，不是某个交易所的真实快照格式。真正按时钟发布的快照，即使没有新成交，也可能继续输出状态。

1. 数据类型、市场、证券范围和交易阶段是什么？
2. 字段单位、精度、时间语义和唯一键是什么？
3. 历史与实时数据是否同口径，修正怎样传递？
4. 序号在哪个范围连续，怎样发现缺失并恢复？
5. 正常日和异常日能提供什么对账样本与覆盖证据？
6. 展示、接口、内部研究、存储和再分发分别允许到哪一步？技术上拿得到，不等于所有用途都被允许。

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