经典指标的局限

移动平均把最近 N 个交易日的价格汇总起来，曲线会更平滑。代价是拐点通常晚于价格变化。趋势持续时，晚一点确认可能帮助你避开部分噪声；震荡时，价格反复穿越均线，可能产生多次小亏。

均线可以当作观察价格方向的工具，但简单平均不是所有投资者的真实持仓成本。价格高于 MA20，也不代表过去 20 天买入的人都盈利。

MACD 是快、慢两条 EMA 的差，再对差值做平滑，常用参数为 12、26、9。把它比作方向变化的“提示灯”可以帮助理解，但 MACD 不等于严格的价格速度或加速度，也不能直接测量多空资金的真实力量。

为了减少尾盘小波动或少量成交带来的假信号，可以增加成交量条件：金叉当天的成交量至少达到过去 20 日平均量的 0.9 倍或 1 倍。这里必须说明平均量是否包含当天、盘中量如何和整日量比较。放量也不能自动证明信号有效，仍要做样本外对照。

RSI 用一段时间内上涨幅度和下跌幅度的相对关系描述强弱。常见观察线是 30 和 70：低于 30 说明近期下跌力量较强，高于 70 说明近期上涨力量较强。它们不是“必然反转线”。

在持续下跌中，RSI 可能连续多天低于 30，甚至低于 20 或 10。一个更谨慎的候选规则是：先把 RSI < 30 当作预警，等它从下方重新回到 30 以上，再产生买入候选。假设前一日 RSI=28、当天 RSI=31，回穿条件成立；这只是确认，不代表跌势已经结束。

回穿会带来取舍：它可能避开一部分持续钝化，也会延后入场、错过快速反弹。把它称作“保险”只能表示你愿意用机会换确认，不表示损失有人赔付。交易变少后，统计结果还可能更不稳定。

TR（真实波幅）把当天波动和跳空放在一起看：

TR = max(H−L，|H−前收|，|L−前收|)

假设前收 10 元，当天最高 12 元、最低 11.5 元：三项分别是 0.5、2、1.5，所以 TR=max(0.5,2,1.5)=2 元。ATR 是 TR 在指定周期内按某种方法平滑后的结果，常见可试 10 日或 20 日，但必须记录初始化和平滑方法。

ATR 是价格单位，不是百分比，也没有方向。要和固定 5% 止损比较，可以看 ATR ÷ 价格。假设某标的典型波幅约 6%，固定 5% 可能偏紧；若典型波幅只有 1%–2%，固定 5% 可能偏宽。这只是说明性例子，不是对任何标的永久有效的结论。

多头初始止损可以写成：

止损价 = 入场价 − 2×ATR

例如入场 100 元、ATR=3 元，止损价为 100−2×3=94 元。必须明确 ATR 是入场前已知值，还是每天更新；跟踪止损还要明确高点锚点和是否允许保护线下移。2 ATR 不等于 2σ，也不代表 95% 覆盖概率。ATR 变高时，通常应减少仓位，不能只把止损放远而保持原数量。跳空、跌停和可交易数量限制也可能让实际损失超过计划。

TA-Lib 等工具可以批量扫描 61 种形态函数，在约 480 个交易日的 OHLC 数据上统计非零位置，再与价格图对照。输出常被简化为：正值表示看涨候选，负值表示看跌候选，0 表示未识别。但不同函数的幅度和定义可能不同，不能把所有非零值都当成固定的 +100 或 −100。

更不能把返回 100 理解为 100% 胜率。它只说明该函数的形态条件被满足，是否可交易还要看确认时点、成交价格、成本和后续表现。同一天命中多个相关形态，也不能当成多份独立证据，因为它们往往都来自同一组 OHLC。

常见形态要先定义，再测试：

• 锤子线：长下影线可能表示下探后收回，但要有实体、影线比例和出现位置；
• 射击之星：长上影线可能表示冲高回落，也可能只是震荡；
• 吞没：后一根反向实体覆盖前一根实体；如果覆盖全部高低范围，要另称全范围覆盖；
• 十字星：开收接近，方向不明确，要结合前后位置；
• 早晨之星：通常是下跌、大致平衡、再转强的多根 K 线组合，具体缺口和穿透条件要按实现核对。

后一根 K 线更强，不代表可以从数据里删除前一根；形态识别也不等于缠论的包含处理。OHLC 不能证明所谓主力计划，历史形态确认后不能把信号回填到第一根 K 线。

分型、笔、线段和中枢是缠论里常见的结构概念。本课只把它们作为“进一步定义结构和确认条件”的例子，不把简短介绍当成完整缠论系统。围绕中枢震荡或等待突破确认，都要写清规则、时点和失效条件。

表达下跌观点也有不同工具：融券、股指期货和期权在准入、保证金、费用、借券和风险结构上都不同。开通期货不等于自动获得所有衍生品和做空权限。

盘中案例常见风险链是：题材预期 → 入场 → 隔夜消息 → 开盘跳变 → 临场处理。比如某次约 40.8 元买入、盘中约 41.23 元，次日低开后拉回，最终来回基本没有盈利。这个案例不能推出“不封板”或“至少赚 5%–10%”，也不能凭日终长下影线假设盘中知道最低点。做 T 还要区分已有可卖底仓和当天新买数量，并记录行情、消息与订单状态。

价格翻倍是上涨 100%，不是收益率 200%。杠杆下的账户结果还受保证金、逐日盯市、加减仓和路径影响，不能传播未经验证的回报预测。

组合条件要写成顺序，而不是把三个指标并排画在图上。

场景一：布林带下轨加反转形态

先定义价格是触及还是收盘跌破下轨，再检查锤子线或看涨吞没。要说明两者是否必须同日、形态确认后何时成交。确认越多，可能越晚、价格越高，也可能减少交易。

场景二：上升趋势中的回调

先要求价格在 MA60 上方，再检查是否回到 MA20 附近，最后寻找十字星或早晨之星。必须定义“附近”的距离、MA60 是否向上、回调持续多久以及失效条件。价格在均线上方不等于所有人盈利。

场景三：MACD 底背离加底部吞没

先按上一课定义的窗口比较两个低点，确认价格接近或跌破前低、MACD 下跌动能没有同步恶化，再检查吞没形态。满足条件后加入次日候选池，而不是自动当日成交。

三种场景都要比较单条件和组合条件，至少记录交易数、收益分布、回撤、成本和样本外结果。多个指标如果都来自同一组 OHLC，不能把三次确认当成三次独立概率相乘。

可以先做一个固定脚本：读取已经收盘的数据，计算指标和形态，保存候选、触发原因、原始数值和日期，再输出盘前或盘后报告。之后让 Agent 查询这份结构化结果，最后再考虑定时调度。

工具调用需要明确输入和输出，例如：证券范围、目标日期、热身历史、复权口径、指标参数、是否排除 ST 或停牌，以及返回的代码、名称、信号日、形态名、数值和筛选理由。工具能执行计算，不会自动替你判断数据质量或交易可行性。

不要把一次聊天展示写成已验证的全天服务，也不要让 Agent 直接输出“明天必涨”。如果结果没有交易，也要如实显示“无交易”，不能填成 100% 胜率。